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据记者了解，上交所于4月12日受理国科环宇科创板发行上市申请，进行了三轮审核问询。在审核过程中，坚持以信息披露为中心，通过公开化问询式审核，重点关注了三个方面情况：一是发行人直接面向市场独立持续经营的能力。发行人主要业务模式之一是重大专项承研，该类业务系基于国家有关部门的计划安排，由发行人的关联方（单位D，根据信息披露豁免规则，发行人未披露其名称）分解、下发任务，研制经费通过有关部门、单位A（根据信息披露豁免规则，发行人未披露其名称）逐级拨付，未签署相关合同。发行人的重大专项承研业务收入来源于拨付经费，该项业务收入占发行人最近三个会计年度收入的比例分别为35.38%、25.08%和31.84%。二是发行人会计基础工作的规范性和内部控制制度的有效性。发行人2019年3月份在北京产权交易所挂牌融资时披露的经审计2018年母公司财务报告中净利润为2786.44万元，4月份申报科创板的母公司财务报告中净利润为1790.53万元，两者相差995.91万元。前述净利润差异的主要原因是，发行人将2018年12月份收到的以前年度退回企业所得税、待弥补亏损确认递延所得税资产，从一次性计入2018年损益调整为匹配计入申报期内相应的会计期间，其中调增2018年所得税费用357.51万元、递延所得税费用681.36万元，合计影响2018年净利润-1038.87万元。发行人应收账款账龄划分和成本费用划分不够准确，导致两次申报的财务报表成本费用多个科目存在差异。两次申报时间上仅相差一个月，且由同一家审计机构出具审计报告。三是关联交易的公允性。发行人的业务开展对关联方单位A、单位D存在较大依赖，其中近三个会计年度与单位A的关联销售金额分别为4216.68万元、3248.98万元和6051.04万元，占销售收入的比例分别为66.82%、25.73%和32.35%。发行人未能充分说明上述关联交易定价的公允性。

除此以外，音频行业的商业模式有待进一步完善。许杉表示，尽管现阶段音频行业正逐步尝试更为多元的商业模式，并获得用户付费、打赏作为收入，但音频行业能够做到的不仅于此，随着用户需求逐步增加以及技术的提升，还有更多玩法有待从业者进一步开发。瞄向5G风口

另一方面，大家都看到了渠道及供应链的支撑作用，也都在发力，小业态更是如此，但真正能够在这方面有所建树的企业并不多，那些所谓的源头采购、战略合作，大部分在基于营销噱头操作，这无可厚非，但并不是完全支点，给钱就能采并不是真正的供应链优化，而要向再设计、品牌化、工业化和机制共享化进军，生鲜传奇王卫先生主张自有品牌有“超越生产商的灵动”，“主导生产标准、设计商品功能、创造商品特点、控制商品质量、实践商品创意”，这些思想，很值得企业的渠道及供应链参悟。

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关键特性上，“Odin”依然延续模块化设计，支持5G Mod，可配合Verizon的5G网络使用。不过，“Z4”作为模块化的第四代产品，可能不会兼容现有的可扩展模块，因为按照Moto原先的承诺，Moto Z的模块可实现3代兼容。另外，Odin软件层面有屏下指纹的支持出现，但并不能确定认为该机有相应的硬件模块。

对此，光大证券表示，目前股市已经处于历史低位，持续下行空间有限，且近期监管层出台多项政策呵护资本市场，保险板块四季度投资收益有望改善。保费方面，考虑到去年四季度保费收入较低，低基数下今年四季度保费收入增速将有所提升。另外，准备金进一步释放将会增厚险企利润，险企全年业绩表现可期。