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于达（中国银行）：王总您好，简单介绍一下，您现在三个基金经理，第一，这三个基金经理是什么样的机制？各管各的，还是有一个统一的类似于策略、理念？ 第二，另外两位基金经理是没有股份是吗？王鹏辉：对。首先，各管各的，没有交叉。因为投资这件事情是自我决策，他们两位都有自己的经历和经验。 第二，他们没有股权。因为股权太复杂了

其实我特别希望，永辉能够把它长期以来在供应链上建立的优势，通过新的互联网技术和运营，再次发挥出来。永辉已经做了20年，它或许也可以选择把自己这匹马交给阿里，变成阿里的马，就像黄明端曾经做过的那样。黄明端带领大润发一路打败沃尔玛、家乐福，坐上了中国大卖场老大的宝座。可是最后，黄明端还是选择把大润发这匹马交给阿里，自己退休。对一个企业家来说，这当然也是个不错的归宿，可并不是每个人都愿意向阿里缴械。阿里谋划的那件事可能确实很了不起，很伟大，但总有一些创业者、企业家，想要做成一件自己的事，而不是做成一件阿里的事。

此外，比亚迪在电池等领域也在采取行动。天眼查数据显示，比亚迪分别于2019年12月24日~25日成立弗迪模具有限公司、弗迪科技有限公司和弗迪动力有限公司等三家公司，注册资本均为1亿元，并于12月27日新增投资弗迪视觉有限公司，加上已成立的深圳弗迪锂电池有限公司，2019年一下成立五家“弗迪系”公司。比亚迪此前曾表示，预计在2022年前后把电池整个分拆出去独立上市，而“弗迪系”的构建是否为此准备，记者目前暂无法求证到。

非标估值开口子。与征求意见稿不同的是，正式稿允许封闭式产品投资的非标使用摊余成本法进行估值，符合预期也具备合理性。值得注意的是，新规要求金融机构以摊余成本法计量时应采用风险控制手段，对金融资产净值的公允性进行评估。要求金融机构前期以摊余成本法计量的金融资产的加权平均价格与资产管理产品实际兑付时金融资产的价值的偏离度不得达到5%以上，如果偏离5%或以上的产品数超过所发行产品总数的5%，金融机构不得再发行以摊余成本计量金融资产的资管产品。

当然，确保不发生系统性风险也是底线，在未来如果相对优质的资产在腾挪中受到较大冲击，也会带来一些特殊的投资机会。而从长远来看，更加标准化、净值化的资产管理行业对基础市场的稳定发展也是积极的。对于未来的投资，我们需要持续关注政策落地之后金融机构行为的变化，资管新规落地后的执行效果，以及“双支柱”下一些对冲政策的取向变化。

首家“BP”加油站的问题也隐含着今后的困境。正如霍安迪所说，开设一千家“BP”加油站“挑战其实是比较多的，中国本身变化很快，所以希望要跟得上形势。最大的挑战，应该还是地段，希望获得比较好的地段来建设自己的加油站。”一般来说，新建一个加油站从申报、审批到建成，整个周期需两三年的时间，且位置往往较偏、都在城市郊区，既耗时又投入巨大。相比而言，对已有加油站的并购与加盟能够更快的搭建起终端零售网络。“民企、外资纷纷加入加油站的争夺，混战中国内外巨头是否能兑现动辄上千家的宏伟计划尚需观察。”金联创成品油分析师李杨分析道，目前中国成品油零售市场的总体格局是，在10万个加油站中以中石油、中石化为代表的国企加油站约占一半，民营外资加油站约占一半。中石油、中石化加油站网络体系一时难以撼动，但另外一半数量的加油站尚有整合、重组的市场空间。